纳斯达克100指数已滑入回调区间，标志着市场基调急剧转变。该指数下跌1.1%
，至23，335.13点 ，目前较去年10月的峰值下跌约11%
。这是自2025年4月与唐纳德·特朗普相关的税收政策引发抛售以来该指数首次进入回调区间。此番回调正值伊朗战争导致地缘政治紧张局势升级
，同时投资者对人工智能支出规模的回报时机愈发犹豫的背景下展开 。市场参与者正对这些叠加压力做出快速反应，随着宏观风险开始超越科技股近年来维持的强劲领导地位 ，市场情绪转向更加谨慎
。

　　抛售压力集中在此前推动上涨的大型科技股上。自该指数于10月29日见顶以来
，微软公司和Meta平台公司已成为显著的拖累因素，分别下跌34%和29% ，其中Meta还面临法律问题带来的额外下行压力 。这种疲软不仅限于AI基础设施的重度支出者
。AI相关需求的主要受益者英伟达公司同期下跌近19%
，原因是投资者质疑其AI加速器增长的可持续性。与此同时，Workday公司和Atlassian公司等软件股跌幅超过40% ，反映出市场对AI驱动的颠覆可能对部分企业软件领域构成压力的更广泛担忧 。

　　即便如此
，长期前景可能尚未完全破灭
。所谓的“科技七巨头”——英伟达、微软
、苹果、Alphabet 、亚马逊
、Meta平台和特斯拉——预计2026年利润仍将增长19%，而标普500指数其余成份股的利润增幅为16%。与此同时 ，估值已出现显著重置，纳斯达克100指数目前的预期市盈率约为21倍
，而去年10月峰值为28倍，略低于其长期平均水平 。这种组合可能表明 ，尽管短期情绪走弱
，但如果围绕AI货币化的信心开始企稳，这些公司仍可能处于有利地位
。